📝 Définition
Le ROA (Return On Assets) mesure la capacité d’une entreprise à générer des profits avec l’ensemble de ses actifs, c’est-à-dire tout ce qu’elle possède et utilise pour faire tourner son activité (usines, machines, logiciels, marques, stocks, etc.).
En clair : le ROA indique combien l’entreprise gagne pour chaque euro d’actif qu’elle détient.
🔢 Formule
Net Income = résultat net après impôts
Total Assets = actifs totaux du bilan
👉 Le ROA ne distingue pas la manière dont ces actifs ont été financés (dette ou equity).
🔍 Interprétation
Un ROA élevé montre que l’entreprise utilise efficacement ses actifs pour générer des profits.
Un ROA faible peut indiquer que l’entreprise a beaucoup d’actifs (machines, stocks, immobilisations…) qui sont peu rentable au global.
💡 Exemple simple
Une entreprise possède 500 millions d’euros d’actifs. Son résultat net est de 25 millions d’euros.
📌 Conclusion : chaque euro d’actif génère 0,05 € de profit net.
⚠️ Limites & pièges
Les actifs peuvent être sous-estimés ou surévalués (notamment par les goodwill liés aux acquisitions) : cela change le ROA sans changer la réalité du business.
Un ROA élevé n’est pas toujours positif : certaines entreprises obtiennent un bon ROA par manque d’investissements, ce qui peut limiter leur croissance future.
🔁 ROA vs ROCE vs ROIC
Ratio | Ce qu’il mesure | Utilisation clé |
ROA | Rendement des actifs totaux | Comprendre l’efficacité globale |
ROCE | Rendement du capital employé (dette + equity) | Comparer l’exploitation du capital |
ROIC | Rendement sur capital réellement investi | Mesurer la création de valeur |